Aperçu des options de placement

Dans ce monde en mutation rapide, l'accumulation de richesses est cruciale pour la sécurité financière. Cet article donne aux entrepreneurs flamands un aperçu des options d'investissement, en mettant l'accent sur les actions, les obligations, l'immobilier et l'or. Les investissements alternatifs tels que le capital-investissement et les objets de collection tels que le vin, l'art et la cryptographie ne sont pas inclus.

Chaque classe d'actifs, comme les actions, les obligations, l'immobilier et l'or, possède ses propres caractéristiques et son propre profil risque-rendement, essentiels pour un portefeuille diversifié. Les actions offrent un potentiel de croissance élevé mais comportent plus de risques, les obligations sont plus sûres mais moins rentables, l'immobilier associe revenus locatifs et plus-values, et l'or constitue une « valeur refuge » en période d'incertitude. Alors que les actions et les obligations sont accessibles dans le monde entier, nous nous concentrons ici sur l'immobilier domestique.

Nous limitons notre analyse (quelque peu arbitraire) aux 20 dernières années : du 31/12/2003 (ou du 30/06 pour l'immobilier) au 31/12/2023.

Cette période a été très particulière, les taux d'intérêt étant presque nuls. Quelque chose qui ne s'était jamais produit auparavant. Dans le même temps, les taux d'intérêt sont revenus à des niveaux comparables à ceux des années 90, et se situent même actuellement à leur plus haut niveau depuis l'introduction de l'euro. Le dollar, quant à lui, s'est raffermi, passant de 0,79 euro par dollar le 31/12/2003 à 0,90 euro par dollar fin 2023.

Stocks

L'indice MSCI World permet de participer aux marchés boursiers mondiaux par le biais d'une sélection représentative de 1 400 sociétés de 23 pays développés. Cet indice est idéal pour les investisseurs qui souhaitent s'exposer à un portefeuille mondial, car il offre une diversification entre les régions géographiques et les secteurs.

Le S&P 500, l'un des indices boursiers américains les plus suivis, comprend les 500 plus grandes entreprises des États-Unis. Il est considéré comme un baromètre de la santé de l'économie américaine.

L'indice MSCI Europe se concentre sur les marchés européens développés et fournit une couverture complète de 425 grandes et moyennes entreprises dans 15 pays européens.

Pour tous les indices, nous prenons en compte le réinvestissement des dividendes perçus.

Le S&P500 a été l'indice le plus performant de ces 20 dernières années, avec un rendement annuel moyen en euros de 10,4 %. Un investissement de 100€ est passé à 725€. Le MSCI World s'est également bien comporté, avec un rendement de 8,5 %. 100€ sont ainsi passés à 511€. Les marchés boursiers européens, fortement représentés par les banques et les constructeurs automobiles en 2008, se sont légèrement moins bien comportés, enregistrant une hausse de 6,4 % pour atteindre 346 euros.

Lors de la comparaison de ces trois indices, il est important de prendre en compte leur orientation géographique et sectorielle. L'indice MSCI World offre une large couverture mondiale, tandis que le S&P 500 se concentre sur le marché américain et le MSCI Europe se concentre spécifiquement sur les entreprises européennes.

Des obligations

Les obligations constituent (généralement) une créance sûre sur les intérêts des gouvernements ou des entreprises. Pour comparer les rendements, nous examinons l'indice obligataire agrégé de Bloomberg pour l'euro et le dollar américain. Il contient des prêts aux entreprises et aux gouvernements de haute qualité provenant des différentes zones monétaires. Les rendements sont plus ou moins comparables, avec un rendement annuel de 3,6 % aux États-Unis et de 2,8 % dans la zone euro. 100 euros investis en Europe ont rapporté 173 euros après 20 ans, tandis que 100 dollars ont donné 186 dollars sur la même période.

La principale période négative a été la hausse des taux d'intérêt en 2022 et 2023.

Doré

L'or a fait du bon travail au cours des 20 dernières années : 100 euros investis dans l'or vaudraient aujourd'hui 563 euros, soit un peu plus qu'un panier d'actions mondiales. Ce qui est frappant, c'est que l'or affiche souvent des performances opposées à celles des actions et qu'il augmente donc en temps de crise.

Cette bonne performance de l'or est toutefois assez exceptionnelle. 100€ investis dans des actions mondiales en 1980 vaudraient 6 000€ aujourd'hui, alors que l'or ne vaudrait que 420€. Entre 1980 et 2003, l'or a donc enregistré un rendement négatif (!)

Immobilier

L'immobilier constitue un élément essentiel du patrimoine familial des familles belges et attire de nombreux investisseurs. Entre 06/2003 et 06/2023, les prix de l'immobilier ont augmenté en moyenne de 4,27 % par an, en dessous de la moyenne historique de 5,5 % depuis 1970, mais cette croissance a été très variable, avec des hausses plus faibles après la crise bancaire de 2008-2009 et pendant la crise de l'euro (2012-2016), et des hausses plus élevées avant la crise bancaire et pendant la pandémie de covid. Cela signifie que la valeur médiane d'une maison en 2002 est passée de 103 000€ à 255 000€.

Il est important que ces chiffres n'incluent pas les revenus locatifs et les coûts tels que la maintenance et les renouvellements de contrats. En outre, les marchés immobiliers varient considérablement d'une région à l'autre, ce qui signifie que les moyennes nationales ne reflètent pas toujours les tendances locales. Les variations de prix sont également différentes pour les grandes maisons, les maisons fermées et les appartements. Ces chiffres immobiliers peuvent donc être pris avec un gros grain de sel.

Comparaison

En comparaison, nous examinerons les rendements à long terme des 20 dernières années, la perte maximale, la meilleure période de 5 ans et la volatilité. La volatilité est la mesure dans laquelle le prix d'un instrument financier fluctue sur une période donnée.

Il est frappant de constater que toutes les classes d'actifs ne présentent pas le même risque et le même rendement. L'immobilier et les obligations connaissent moins de fluctuations de prix mais sont également moins payants. Dans le cas de l'immobilier en Belgique, il est frappant de constater que les baisses sont rares, contrairement à d'autres marchés européens tels que les Pays-Bas et la Suède.

Le S&P 500 et le MSCI Europe présentent la volatilité la plus élevée, soit environ 15,1 % et 15,7 %, ce qui suggère des fluctuations de prix plus importantes et donc un risque plus élevé. Cela est conforme à la nature des marchés boursiers, qui sont plus sensibles aux fluctuations du marché. L'immobilier et les obligations présentent une volatilité nettement plus faible, en particulier l'immobilier à seulement 2,1 %, ce qui les rend plus attrayants pour les investisseurs averses au risque. Veuillez noter que la catégorie de propriété ne prend pas en compte les revenus locatifs, l'entretien ou les impôts, qui peuvent être beaucoup plus complexes que les actions ou les obligations.

La forte baisse des actions des banques en 2008 a eu de graves répercussions sur l'Europe. La plus forte perte boursière intermédiaire a donc été enregistrée en Europe, l'indice boursier européen ayant chuté de plus de 50 %. Le point le plus bas a été atteint au premier trimestre 2009, ce qui indique également que l'investisseur en actions a besoin d'un estomac plus ferme. Toutes les meilleures périodes de 5 ans pour les actions et l'or se terminent en mars 2014, ce qui indique que les achats en temps de crise peuvent être particulièrement bénéfiques.

Les actions et l'or ont enregistré des rendements plus élevés mais ont également enregistré des fluctuations plus importantes de leur cours. La bonne performance de l'or au cours des 20 dernières années est remarquable, ce qui constitue l'exception plutôt que la règle sur le long terme. Grâce à une composante technologique majeure, les actions américaines ont surperformé les indices mondiaux. En raison de la très large dispersion de l'indice mondial, il présente une volatilité légèrement moindre.

Pour l'investisseur, il est clair que l'ajout d'un portefeuille d'actions bien diversifié, malgré les hauts et les bas, fournit un rendement plus que décent et constitue un bon ajout au portefeuille global. Bien entendu, vous pouvez vous adresser à Value Square pour cela.