Lettre trimestrielle 31/03/2026
Chers co-investisseurs,
Nous écrivons cette lettre le mardi 7 avril et, plus que d'habitude, nous ressentons le besoin de mentionner la date exacte. Après tout, chaque jour, la situation peut complètement changer, notamment en matière géopolitique.
Moyen-Orient
Les deux premiers mois de la nouvelle année ont généré de très bons rendements pour nos portefeuilles. Ils ont été largement anéantis par la guerre au Moyen-Orient en mars. Le conflit perturbe les chaînes d'approvisionnement logistiques, tant par voie maritime que aérienne. En outre, les cours du pétrole et du gaz ont fortement augmenté en quelques semaines.
Tout cela a fait augmenter les anticipations d'inflation, ce qui a entraîné une hausse des taux d'intérêt. Un cocktail auquel les marchés boursiers ont réagi négativement à court terme. Cependant, les crises précédentes montrent également que les marchés se redressent généralement après quelques semaines ou quelques mois, en partie parce que les entreprises sont souvent très résilientes et s'adaptent.
IA
En outre, la révolution de l'intelligence artificielle a également un impact croissant sur l'ensemble de l'économie. Non seulement les systèmes d'IA génératifs, les assistants numériques et les chatbots, et dans leur soutien, les constructeurs de centres de données, les fabricants de semi-conducteurs et de puces informatiques et les fournisseurs d'énergie, mais en réalité, presque tous les secteurs sont plus ou moins modifiés par l'IA.
Reste calme et continue
Comme toujours, nous restons confiants dans la résilience et l'ingéniosité de nos entreprises pour relever les défis. Les entreprises disposant d'une position de marché suffisamment solide répercuteront certainement toute hausse des coûts sur leurs clients. Les actions offrent ainsi une bonne protection contre l'inflation à un peu plus long terme.
Et comme nous l'avons mentionné lors de notre réunion annuelle des investisseurs le 21 mars, nous ciblons également en partie le trade Halo : Heavy Assets, Low Obsolescence. Il s'agit d'entreprises dont les installations sont lourdes ou coûteuses et dont les machines ne vieillissent pas rapidement. En règle générale, ils seront beaucoup moins affectés par l'IA.
L'incertitude peut persister pendant un certain temps et il existe toutes sortes de scénarios qui pourraient s'avérer très positifs ou très négatifs dans les semaines et les mois à venir. La meilleure solution à cela est de toujours investir massivement sur les marchés, de continuer à prêter attention à des valorisations saines (Value !) et en mobilisant régulièrement les ressources de trésorerie.
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Ordre du jour
Comme vous le savez, Value Square organise régulièrement des séminaires et des séances d'information sur divers sujets et pour différents groupes cibles.
- 21 avril : visite de l'entreprise Bekaert, malheureusement complète
- 28 avril : La session de lecture de Start2Invest Balance, destinée aux jeunes clients et aux enfants de clients légèrement plus âgés, est malheureusement également complète
- 12 mai : session Start2Invest pour débutants - pour les jeunes clients et les enfants de clients légèrement plus âgés
Pour les autres initiatives, vous recevrez une autre invitation.
Nouveau collègue
Nous souhaitons la bienvenue à Yves Van Laecke chez Value Square. Ces dernières années, il a été directeur commercial pour la Belgique dans une banque de taille moyenne. Yves dirigera l'équipe de gestion des relations avec Pascal Cornelis.
Nous sommes impatients de vous rencontrer lors de l'un de ces événements ou lors d'une conversation personnelle.
En attendant, restez au courant en nous suivant sur notre page LinkedIn : https://www.linkedin.com/company/value-square/.
Cordialement,
Pascal Cornelis - Yves Van Laecke - Kris Hermie - Patrick Millecam - Cynthia Peeters - Tibo Dewispelaere - Astrid Verlot - Pauline Verhelst - Dieter Engels - Thomas Maes - Jens De Maeseneire - Koen Van de Vyver - Jens Verbrugge - Petrick Step - Wouter Verlinden - Wim Descamps - Emiel Beirens - Koen Hoffmann
