L'appétit pour les rachats augmente chez les banquiers de luxe belges

Les bénéfices étant plus que jamais soumis à une pression accrue, une nouvelle vague de fusions et acquisitions semble inévitable parmi les banques privées et les gestionnaires d'actifs belges. « Tout le monde parle à tout le monde. »

Les jurons ne conviennent pas vraiment à l'atmosphère champenoise que l'on associe habituellement à la banque privée, au marché des services financiers et à la gestion d'actifs pour les clients détenant 1 million d'euros ou plus. Mais il est tout à fait normal que les gestionnaires d'actifs, les maisons de bourse et les banques privées belges aient dénoncé Mario Draghi la semaine dernière. Le président de la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé jeudi que Francfort était prête à maintenir ses taux d'intérêt bas plus longtemps que ne l'avaient prévu de nombreux observateurs du marché.

Une grave déception pour les comptes de nombreux banquiers. Ils comptaient enfin retrouver un peu d'oxygène si les taux d'intérêt remontaient. Les rapports annuels publiés ces dernières semaines par des gestionnaires d'actifs indépendants belges, des maisons de bourse et des banques privées montrent qu'ils pourraient utiliser cet oxygène supplémentaire. Alors que les grandes banques ont enregistré des performances relativement bonnes l'année dernière, les banques privées et les gestionnaires d'actifs de taille moyenne et petite étaient loin d'être en mesure de présenter de bons chiffres pour 2018.

Une année difficile

Degroof Petercam, le plus grand acteur du marché de la banque privée après les quatre grandes banques, a vu ses bénéfices baisser d'un tiers en 2018 à 57 millions d'euros. Bank Nagelmackers, la plus ancienne banque du pays, est passée dans le rouge pour près de 30 millions d'euros l'année dernière. La maison de bourse de Bruxelles Leleux a enregistré un bénéfice net inférieur de 41 % à 1,4 million d'euros. À la banque privée anversoise Dierickx Leys, le bénéfice net a même chuté de plus de 67 % pour atteindre 2,2 millions d'euros. Mais cela s'explique en partie par le fait que ce groupe a pu bénéficier d'une aubaine exceptionnelle au Luxembourg l'année précédente.

Les banquiers se plaignent régulièrement de l'impact de la faiblesse des taux d'intérêt et de l'instabilité des investisseurs sur leurs résultats depuis des années. Mais en particulier, les investissements nécessaires pour suivre le rythme de la numérisation et les réglementations plus strictes imposées au secteur réduisent de plus en plus les bénéfices, semble-t-il.

C'est également la première chose que Koen Hoffman de Value Square mentionne lorsqu'on lui demande pourquoi le gestionnaire d'actifs gantois a vu son bénéfice net chuter de 46 % l'année dernière. « Bien entendu, il n'y a plus d'argent à gagner sur les obligations et, dans un environnement boursier difficile, nous perdons des clients qui recherchent la sécurité dans leurs investissements immobiliers », affirme-t-il. « Néanmoins, nous avons obtenu de bons résultats opérationnels. La baisse de nos bénéfices s'explique principalement par le fait que nous avons investi dans de nouveaux logiciels et dans de nouveaux collaborateurs pour faire face à l'évolution des réglementations. Atteindre le minimum olympique ne suffit plus là-bas. C'est bien sûr une bonne chose et nous en récolterons les fruits plus tard. Mais aujourd'hui, cela pèse sur la rentabilité. '

Depuis la crise, les règles du jeu ont été profondément remaniées. Les banques et les gestionnaires d'actifs ne devraient pas se contenter de mettre en place des réserves plus importantes pour absorber les chocs. Ces dernières années, ils ont également dû faire tout ce qui était en leur pouvoir pour se conformer aux nouvelles règles de la MiFID, la directive européenne sur les consommateurs, qui les oblige notamment à informer leurs clients en détail des coûts qu'ils facturent. Dans le même temps, la législation anti-blanchiment a été renforcée, de nouvelles directives en matière de confidentialité ont été introduites et les institutions financières doivent être bien mieux équipées pour se protéger contre les nouveaux risques, tels que les cyberattaques. Pour de nombreux petits joueurs, c'est beaucoup à avaler en même temps.

Repos trompeur

« Parfois, je ne sais pas quel chapeau porter en premier », explique Herman Hendrickx, président du comité de direction de la banque privée anversoise Dierickx Leys. « Dois-je d'abord être un expert en blanchiment d'argent lorsque j'attire un nouveau client ? Un fiscaliste ? Ou juste un banquier ? « Cela a obligé Dierickx Leys, qui était à l'origine une maison de bourse, à se concentrer davantage sur des activités de banque privée bien plus larges. « Par le passé, vous pouviez encore vous distinguer en effectuant rapidement des transactions avec vos clients. Mais aujourd'hui, les clients considèrent souvent cela comme un service standard », explique Hendrickx.

Juste pour pouvoir supporter tous les coûts liés à la réglementation et à la numérisation, de plus en plus d'institutions recherchent une échelle supplémentaire. L'année dernière, le néerlandais ABN AMRO a repris la succursale de banque privée belge de la Société Générale pour rapidement gagner en importance dans notre pays. À l'exception de quelques transactions de moindre envergure, les nouvelles fusions et acquisitions sont restées silencieuses depuis lors.

Mais cette paix est trompeuse, explique Koen Hoffman de Value Square. « Tout le monde parle à tout le monde. » Ce qui se prépare est devenu clair à la fin du mois d'avril lorsque des informations ont soudainement fait surface selon lesquelles Degroof Petercam finirait dans la vitrine. Dans le même temps, de nombreuses spéculations circulent dans le secteur selon lesquelles Nagelmackers sera bientôt vendu par son propriétaire chinois Anbang. Duet, l'actionnaire britannique de Merit Capital, a également annoncé à la fin du mois dernier qu'elle était sur la voie d'un rachat.

« Nous avons également remarqué un vif intérêt de la part des grands partis », explique Nicolas van de Put, membre du conseil d'administration de la petite banque privée anversoise Van de Put & Co. « Nous avons toujours dit non à cela jusqu'à présent. En tant que petit acteur familial, nous sommes clairement dans notre propre créneau, et cela fonctionne bien. Nous continuerons à attirer des clients, principalement des personnes issues de grandes et moyennes entreprises. Les petites maisons qui ne le font pas devraient être exposées. Même parce que la réglementation ne fait guère de distinction entre les grands et les petits acteurs. Dans des pays comme le Royaume-Uni, l'Allemagne et la France, c'est ce qui est fait et il y a beaucoup plus de diversité. '

Herman Hendrickx de Dierckx Leys : « Plusieurs personnes ont également frappé à notre porte. Mais nous nous en tenons à notre indépendance. Mais les superviseurs doivent se demander quel type de paysage ils veulent ici. Devons-nous tous nous retrouver dans des histoires à grande échelle, avec des scénarios de la Deutsche Bank ? Ou est-ce que nous optons simplement pour un terrain de jeu où plusieurs joueurs en bonne santé peuvent travailler ?

AVERTISSEMENT

• Source : De Tijd
• Auteur : Pierre Suy, rédacteur en chef de l'entrepreneuriat
• URL : https://www.tijd.be/ondernemen/banken/overnamehonger-neemt-toe-bij-belgische-luxebankiers/10135242.html