Guidez votre entreprise grâce à des règles d'investissement plus strictes

Depuis l'année d'imposition 2026, les grandes entreprises qui souhaitent investir dans des actions individuelles de manière fiscalement avantageuse doivent respecter des conditions plus strictes. Les fonds d'actions spécifiques destinés aux entrepreneurs peuvent en bénéficier, bien que les règles aient également été renforcées pour ces fonds.

Le régime du FBI, où DBI signifie revenu imposé en permanence, permet aux entreprises d'investir dans d'autres sociétés de manière fiscalement avantageuse. La philosophie est que les dividendes que les entreprises reçoivent de la société X dans laquelle elles investissent ne devraient pas être imposés, car les bénéfices de cette société ont déjà été imposés.

Le régime impose certaines conditions. Par exemple, la société investisseuse doit soit investir au moins 2,5 millions d'euros dans la société X, soit détenir une participation d'au moins 10 %. Le gouvernement De Wever a quelque peu renforcé la première condition. Pour les grandes entreprises qui n'en détiennent pas 10 %, il ne suffit plus d'investir au moins 2,5 millions d'euros. L'investissement doit également avoir la nature d'une immobilisation financière (FVA), ce qui signifie qu'une relation durable et spécifique doit être prouvée avec l'entreprise dans laquelle ils investissent.

Nikolaas Van Robbroeck, avocat fiscaliste chez Freshfields, fournit quelques exemples de cas dans lesquels les actions sont considérées comme FVA. « C'est le cas si l'entreprise entretient une relation commerciale avec la société dans laquelle elle investit, ou si l'investissement est réalisé dans la perspective d'un partenariat stratégique. Un autre exemple est si l'entreprise développe une technologie qui peut être pertinente pour l'activité commerciale de la société investisseuse », indique-t-il.

La condition FVA ne s'applique pas aux petites entreprises. Il s'agit d'entreprises qui dépassent au maximum l'un des critères suivants : 50 employés, un chiffre d'affaires annuel de 11,25 millions d'euros et un bilan total de 6 millions d'euros. Les entreprises qui dépassent plus d'un critère peuvent continuer à bénéficier du régime des IDE si elles augmentent leur participation à 10 % ou combinent leur participation d'au moins 2,5 millions d'euros avec une relation durable.

Fonds DBI

Une autre alternative consiste à passer aux fonds DBI. Il s'agit de fonds d'actions commercialisés spécifiquement pour les entreprises. Le gestionnaire du fonds sélectionne ensuite les actions. Les fonds offrent les avantages du régime DBI, tandis que votre entreprise n'est pas liée par la condition de 2,5 millions d'euros ou par la participation de 10 %.

Cependant, les fonds doivent distribuer au moins 90 % de leurs revenus sous forme de dividendes, et ils offrent un avantage fiscal dans la mesure où ils investissent dans des sociétés soumises à un régime fiscal normal. Dans ce cas, une exemption s'applique aux dividendes que l'entreprise investisseur obtient auprès du fonds DBI. Cela vaut également pour la plus-value lors de la vente au fonds.

Cependant, le fonds retiendra une retenue à la source de 30 % sur les dividendes versés. Afin de récupérer la retenue à la source, le gouvernement De Wever a introduit une condition plus stricte : l'entreprise qui investit doit accorder une rémunération minimale (en principe 50 000 euros à compter de l'année d'imposition 2027) à au moins un dirigeant.

Avec deux nouveaux fonds FvA, Econopolis souhaite notamment se concentrer sur les grands family offices et les investisseurs institutionnels, tels que les fonds de pension et les assureurs, qui ne sont plus en mesure de recourir au régime DBI en raison de la condition supplémentaire FVA. « La nouvelle réserve institutionnelle en matière de DBI comprend un fonds qui investit dans des titres (Capital Allocators) et un fonds d'actions mondiales (Econoshock Compounders). Les frais de gestion des deux fonds s'élèvent à 0,64 % par an pour un dépôt de 250 000 euros et à 0,29 % pour 25 millions d'euros », explique le gérant Joren Van Aken.

Holdings

Les fonds sont proposés sous forme de caveks AIF, des fonds alternatifs, de sorte qu'ils ne sont pas liés par les règles de diversification européennes. « Cela nous permet de conserver des titres très performants plus longtemps sans avoir à ajuster constamment notre position. En même temps, il s'agit d'un investissement diversifié, car il investit dans des participations », explique Van Aken.

Lombard Odier va également créer deux nouveaux fonds DBI. « La particularité de ces fonds est qu'ils utilisent une stratégie similaire à celle d'un ETF ou d'un tracker, ce qui leur permet de réduire leurs coûts. Tant pour le fonds qui investit dans des actions européennes que pour le fonds qui investit dans des actions américaines, les frais de gestion sont de 0,45 % pour les dépôts supérieurs à 10 000 euros et de 0,25 % pour les dépôts de plus de 10 millions d'euros », explique Stéphane Denys, responsable de la gestion de portefeuille.

De nouveaux lancements ne sont pas prévus dans l'immédiat dans d'autres maisons de fonds. La gamme de fonds DBI comprend déjà plus de 60 fonds qui gèrent près de 14 milliards d'euros.

La majorité des fonds proposés sont des fonds d'actions purs, souvent largement répartis sur les actions américaines et européennes. Mais plusieurs maisons de fonds tentent également de se différencier en jouant sur des niches. Le gestionnaire d'actifs gantois Value Square en est un bon exemple. Outre un fonds de participation, le gestionnaire propose également un fonds DBI qui investit dans des actions belges ou des petites capitalisations européennes, par exemple.

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Références

• Source : De Tijd
• Lien : https://www.tijd.be/netto/mijn-zaak/loods-uw-onderneming-door-de-strengere-beleggingsregels/10657784.html
• Auteurs : Peter Van Maldegem
• Foto : Trui Chielens
• Date : 24 avril 2026