Quelles sont les évolutions de la fiscalité de votre fonds et de votre ETF ?

Les réformes du gouvernement De Wever ne laisseront pas non plus vos fonds d'investissement et vos ETF indifférents. Avec l'arrivée de l'impôt sur les plus-values et une réglementation différente pour les fonds DBI, il y a à nouveau des liquidités supplémentaires dans le paysage des fonds. Qu'est-ce qui va changer concrètement ?

La fiscalité des fonds et des ETF est un parfait exemple de la complexité avec laquelle notre pays fait peser une charge sur ses contribuables. Les utilisations différentes et inexplicables de la taxe boursière pour les ETF, les différences fiscales entre les valeurs mobilières et les fonds communs de placement, et la taxe Reynders ruinée : ce ne sont là que quelques exemples qui illustrent à quel point la fiscalité est compliquée pour les investisseurs de fonds.

Dans la recherche de nouveaux revenus, le gouvernement De Wever lance quelques nouvelles taxes qui ajoutent une couche de complexité supplémentaire.

1/ Impôt sur les plus-values

À compter du 1er janvier 2026, l'impôt sur les plus-values entrera en vigueur. Si tout se passe bien, car les banques ont déjà indiqué à plusieurs reprises qu'elles pourraient ne pas terminer la mise en œuvre d'ici la fin de cette année. Nous attendons également toujours les textes juridiques finaux, de sorte que des ajustements de dernière minute ne peuvent être exclus. Mais les principales modalités sont fixes.

Toute personne qui vendra son fonds ou ses ETF à partir de l'année prochaine paiera désormais un impôt sur les plus-values de 10 %. La valeur ajoutée est calculée en réduisant le prix de vente par le prix d'achat. Si le fonds a été acheté plus tôt, le prix d'achat sera retenu au taux du 31 décembre 2025.

Mais si le prix d'achat effectif est plus élevé dans ce cas et que vous pouvez le prouver, vous pouvez utiliser ce taux d'achat effectif. Vous évitez ainsi de payer de l'impôt sur les plus-values sur une plus-value que vous n'avez pas réalisée. Ce retour au taux d'achat effectif avant le 31 décembre 2025 est possible jusqu'au 31 décembre 2030, et dès lors, le taux de fin 2025 s'appliquera toujours aux anciens achats.

Il est important que vous receviez une exemption annuelle. Les plus-values allant jusqu'à 10 000 euros, sur l'ensemble de vos investissements, sont exonérées d'impôts chaque année. Si vous n'utilisez pas l'exonération un an, 1 000 euros seront ajoutés l'année suivante. Cela se poursuivra pendant cinq ans maximum et le plafond de 15 000 euros d'exonération en un an.

Ceux qui souhaitent bénéficier de l'exonération devront en faire la demande eux-mêmes via leur déclaration de revenus. Même si vous souhaitez bénéficier du prix d'achat plus élevé avant le 31 décembre 2025, vous devrez en faire la demande vous-même via la déclaration.

Cela s'applique également aux valeurs négatives que vous facturez. Si vous avez vendu des titres à perte cette année-là, vous pouvez déduire cette valeur négative du gain en capital imposable. Cela doit également être fait via la déclaration.

Ceux qui ont acheté leur fonds ou leur ETF par l'intermédiaire d'une banque ou d'un intermédiaire belge peuvent choisir. Ou la banque déduit l'impôt sur les plus-values immédiatement après la vente. C'est également le cas, par exemple, de la retenue à la source sur les dividendes. L'autre option consiste à vous désinscrire. Dans ce cas, la banque ne déduira pas l'impôt sur les plus-values et vous devez les déclarer dans votre déclaration de revenus. Toute personne qui vend son fonds à une banque ou à un courtier étranger devra peut-être de toute façon déclarer elle-même l'impôt sur les plus-values, car les joueurs étrangers ne déduisent pas les impôts belges. Ceci est important pour les investisseurs en ETF qui sont clients de courtiers étrangers.

2/ Reynderstaks

Sur les 300 milliards d'euros que les Belges détiennent dans des fonds et des ETF, environ 178 milliards concernent des fonds qui investissent au moins 10 % dans des titres à revenu fixe et sont donc soumis aux Reynderstaks.

Cela concerne principalement les fonds obligataires ou les fonds mixtes (actions et obligations).

La taxe Reynders de 30 % existe depuis 2006 et s'applique à la valeur ajoutée que les investisseurs obtiennent lorsqu'ils vendent par le biais de la partie obligataire de leur fonds. Par exemple, si vous vendez un fonds mixte qui investit à la fois dans des actions et des obligations, seule la plus-value réalisée par le fonds grâce aux obligations sera imposée. À moins qu'il n'y ait une valeur négative sur la partie de l'action, cette valeur négative sera déduite en premier. Si l'investisseur vend son fonds à perte, mais que la section obligataire génère une plus-value, aucune Reyndertax ne s'applique.

Pour éviter que l'impôt sur les plus-values introduit n'entraîne une double imposition pour les investisseurs de fonds, la nouvelle taxe n'imposera que les plus-values qui ne sont pas soumises à l'impôt Reynders.

Pour comprendre comment cela fonctionne dans la pratique, donnons quelques exemples. Nous partons des trois méthodes utilisées aujourd'hui pour déduire les Reynderstaks.

1. Valeur TIS

Le calcul le plus pur des Reynderstaks est basé sur la valeur TIS. Il s'agit de la partie de la valeur de l'actif qui inclut les revenus du fonds provenant de titres à revenu fixe. Tout comme la valeur d'inventaire, la valeur TIS est calculée quotidiennement. Lorsque le fonds est vendu, la valeur du TIS est réduite de la valeur du TIS lors de l'achat. Cela s'applique alors à 30 % de la taxe Reynders.

Pour calculer le nouvel impôt de 10 % sur les plus-values, la plus-value totale sera d'abord réduite par la plus-value TIS. L'impôt de 10 % sur les plus-values est ensuite déduit de cette différence.

Aperçu

Le 1er janvier 2026, un investisseur achète un fonds à capitalisation mixte (25 % d'obligations et 75 % d'actions) pour 150 euros. La valeur du TIS à l'époque était de 10 et il a vendu son fonds pour 250 euros le 30 juin 2028. La valeur TIS est actuellement de 20.

La plus-value au titre de la nouvelle taxe sur les plus-values est de 100 euros (250-150). Sur ce montant, 10 euros (20-10) proviennent de l'augmentation de la valeur du TIS. Le 10 est imposé par les Reynderstaks à 30 % : 3 euros.

Les 90 restants (100-10) seront imposés à 10 % : 9 euros. L'impôt Reynder et l'impôt sur les plus-values s'élèvent alors à 12 euros (9+3).

Remarque : si vous aviez déjà acheté le fonds en 2025 ou avant, vous verserez également à Reynderstaks la plus-value obligataire que vous avez réalisée avant le 1er janvier 2026. Vous ne payez pas d'impôt sur les plus-values sur les autres plus-values avant 2026.

2. Méthode de repli

Presque toutes les sociétés de fonds belges calculent la valeur du TIS belge, car le marché belge est leur principal marché. Mais ce n'est pas le cas pour les nombreuses sociétés de fonds étrangères qui proposent leurs fonds en Belgique.

Pour ces fonds, ils ne font souvent aucun effort pour calculer quotidiennement une telle valeur du TIS belge.

Dans ce cas, le calcul de la taxe Reynders doit être basé sur le test de l'actif. Il mesure le pourcentage moyen de titres à revenu fixe détenus par le fonds au cours de l'année écoulée. Cela peut ensuite être utilisé pour calculer une approximation de la plus-value obligataire, nécessaire pour déduire l'impôt Reynders.

Aperçu

Supposons qu'un fonds investisse 30 % dans des produits obligataires et que vous vendiez le fonds avec 100 euros de plus-value. Ensuite, sur la base du test des actifs, il est supposé que 30 euros (30 % de 100 euros) de valeur ajoutée proviennent de titres à revenu fixe. Vous paierez ensuite 9 euros Reynderstaks (30 % de 30 euros). Le calcul de l'impôt sur les plus-values de 10 % est ensuite calculé sur la partie de la plus-value qui n'a pas été imposée par les Reynderstaks. Dans cet exemple, cela représente 70 euros (100-30 euros). Vous payez ensuite 10 % d'impôt sur les plus-values sur 70 euros, soit 7 euros.

3. Pleine valeur ajoutée

La plupart des sociétés de fonds étrangères facturent un test d'actifs chaque année, à quelques exceptions près. En l'absence à la fois d'une valeur TIS et d'un test d'actif, les distributeurs doivent ensuite appliquer les Reynderstaks à la plus-value totale du fonds, même si une partie de la plus-value provient de la section des actions.

Aperçu

Supposons que vous achetiez un fonds pour 100 euros début 2026. Huit ans plus tard, vous vendez le fonds pour 200 euros. Le fonds ne calcule pas de valeur TIS et il n'y a pas non plus de test d'actif. Dans ce cas, les Reynderstaks seront calculés sur la totalité de la plus-value. Cela signifie alors 30 euros Reynderstaks (30 % de 100 euros), même si le fonds investit 50 % dans des actions, par exemple. Il en résulte toutefois qu'il n'est plus nécessaire de payer une taxe sur la valeur de 10 %. Après tout, l'intégralité de la valeur ajoutée a déjà été soumise aux Reynderstaks.

Les exemples simples montrent que les calculs impliqueront beaucoup de complexité et d'exceptions, en particulier si des valeurs négatives sur la section boursière entrent également en jeu. Avec les fonds communs de placement, une structure juridique transparente sur le plan fiscal, il existe un risque que les revenus soient tout de même imposés deux fois.

3/ Fonds DBI

Le gouvernement De Wever grignote également l'avantage fiscal des fonds DBI, qui permettent aux entrepreneurs d'investir dans des fonds d'actions de manière fiscalement avantageuse. DBI est l'abréviation de Definitive Taxed Income. La déduction DBI est un régime d'exonération qui exempte les entreprises, sous certaines conditions, de l'impôt sur les revenus des sociétés dans lesquelles elles investissent et qui ont déjà été imposées. Plus précisément, les entreprises qui investissent dans des fonds DBI peuvent exonérer d'impôt à la fois la plus-value et la retenue à la source sur les dividendes des fonds.

Les 40 fonds DBI présents sur le marché belge contiennent environ 10 milliards d'euros, ce qui montre que les fonds sont populaires. Le gouvernement De Wever intervient sur l'avantage fiscal des fonds.

L'une des mesures, une taxe de 5 % sur les plus-values sur les ventes, ne sera pas ressentie dans la pratique. Cela a à voir avec la définition technique des ventes. Les entrepreneurs qui vendent les actions de leurs fonds du FBI ne le font pas à une contrepartie, mais c'est le fonds DBI lui-même qui achète ces actions. Comme ces achats n'entrent pas dans le champ d'application de la loi, les entrepreneurs qui vendent leurs fonds DBI échapperont en principe à la taxe de 5 %.

Les entrepreneurs ressentiront la deuxième mesure. Désormais, ils ne pourront déduire la retenue à la source sur les dividendes que si leur entreprise applique la rémunération minimale des dirigeants. Cela signifie que l'entreprise verse à au moins un administrateur ou dirigeant un salaire annuel d'au moins 45 000 euros. À partir de 2026, ce seuil sera porté à 50 000 euros.

Les entreprises qui dépassent déjà le seuil n'ont rien à faire, bien qu'il existe une condition importante. Le salaire doit être versé à une personne physique et non à la société du gérant ou du directeur. En d'autres termes, les sociétés dont tous les administrateurs sont rémunérés par l'intermédiaire de leur propre direction ou de la société du directeur ne répondent généralement pas à cette condition supplémentaire. Ces entreprises ne seront plus en mesure de régler la retenue à la source.

Les entreprises dont un ou plusieurs administrateurs sont rémunérés personnellement, mais dont la rémunération est inférieure à 45 000 euros, ont le choix.

Ou ils augmentent le salaire et peuvent continuer à déduire la retenue à la source. Pour le gouvernement, cela se traduit par une augmentation des impôts sur les salaires. Ou ils n'augmenteront pas le salaire et ne pourront plus déduire la retenue à la source de 30 %. Ce groupe comprend sans aucun doute également de nombreuses sociétés de gestion qui investissent dans des fonds DBI et dont le fondateur se verse un faible salaire. Chaque entreprise doit envisager le meilleur choix.

Il y a toutefois une importante mise en garde. Si l'entreprise réalise peu de bénéfices, la rémunération minimale doit être au moins égale au bénéfice net afin de pouvoir compenser la retenue à la source. Pour les entreprises qui, par exemple, réalisent 40 000 euros de bénéfices avant déduction de la rémunération, il suffit qu'elles aient payé 20 000 euros de salaire pour cette année pour pouvoir régler la retenue à la source. Après tout, le bénéfice net est alors égal à la rémunération minimale, à savoir 20 000 euros.

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Références

• Source : De Tijd
• Lien : https://www.tijd.be/markten-live/fondsen/portefeuille/wat-verandert-aan-de-fiscaliteit-van-uw-fonds-en-etf/10625190.html
• Auteur : Peter Van Maldegem
• Date : 23 septembre 2025

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