Value Creation Awards 2022

VALUE CREATION AWARDS 2011-2021

Depuis 2007, Value Square calcule chaque année la création de valeur fondamentale sur les dix dernières années de toutes les entreprises belges cotées en bourse depuis au moins dix ans. Leurs performances sont comparées à celles de Berkshire Hathaway, le véhicule d'investissement de Warren Buffett. Sur la période allant de fin 1964 à fin 2021, Buffett a pu augmenter la valeur comptable de sa participation d'un pourcentage astronomique de 1 762 634% (en USD), soit 18,71% par an, et ce pendant 57 ans. Cela dépasse de loin l'indice de rendement S&P 500, qui n'a augmenté "que" de 30 209 %, soit un rendement de 10,5 % par an. Depuis 1964, le cours de l'action de Berkshire Hathaway a augmenté de 3 641 613 %, soit 20,1 % par an.

Méthodologie

L'évolution de la valeur comptable est un bon indicateur de l'évolution de la valeur intrinsèque ou "réelle". Dans notre étude, nous évaluons la création de valeur fondamentale à l'aide de la formule suivante : nous calculons l'évolution de la valeur comptable par action (à la fin de 2021 par rapport à la fin de 2011) et ajoutons les dividendes nets perçus par un actionnaire privé au cours des 10 dernières années. On obtient la valeur comptable par action en divisant les fonds propres consolidés (part du groupe) par le nombre d'actions à la fin de l'année (à l'exclusion du nombre d'actions propres). En outre, nous procédons à des ajustements pour les augmentations de capital à des prix supérieurs à la valeur comptable (de l'exercice précédant l'augmentation de capital).

Ce type d'analyse de la performance économique fondamentale sur au moins 10 ans est l'un des piliers sur lesquels Value Square évalue la qualité et les risques de toutes les sociétés cotées qu'il suit.

Cette approche d'analyse fondamentale est indépendante de l'évolution des cours de la bourse, qu'un gestionnaire ne peut pas influencer. Le bilan des gestionnaires est donc mieux évalué sur la base de l'évolution des chiffres fondamentaux. À court terme, les prix des actions sont fortement influencés par les émotions. À long terme, bien sûr, le cours des actions doit suivre l'évolution de la valeur fondamentale sous-jacente, voire la dépasser, comme c'est le cas pour Berkshire Hathaway.

Pour la huitième année consécutive, Value Square décerne des prix aux trois entreprises ayant obtenu les meilleurs résultats dans cette étude et la direction reçoit un "Prix de la création de valeur" d'or, d'argent et de bronze. En raison de la pandémie de corona, l'événement physique annuel des "Value Creation Awards" n'a pas pu avoir lieu en 2020 et 2021. Cette année, nous sommes heureux d'annoncer que l'événement aura lieu le lundi 16 mai 2022 au Handelsbeurs, Kouter à Gand.

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